深圳商报·读创客户端记者钟国斌
今年以来，南下资金大举加仓港股，年内净买入额突破1.4万亿港元，远超去年全年净买入额。据同花顺数据统计，今年1月1日至12月28日，南下资金净买入额达14086.54亿元，刷新历史纪录。自互联互通机制开通以来，南下资金通过港股通累计净买入额超5.1万亿港元。
记者统计发现，今年以来，南下资金单日净买入超百亿港元的交易日超60天，其中11个交易日南下资金单日净买入超200亿港元。8月5日南下资金净买入358.76亿港元，为史上单日净买入最高金额。
从月度净买入额来看，今年1月、2月、3月、4月、7月、8月、9月、11月，南下资金净买入额均超过1000亿港元，分别达1256亿港元、1528亿港元、1603亿港元、1667亿港元、1357亿港元、1122亿港元、1885.18亿港元、1218.94亿港元。
从净买入股票来看，近一年来，南下资金净买入前十名分别为阿里巴巴、美团-W、建设银行、腾讯控股、小米集团、中国移动、中芯国际、快手-W、南方恒生科技、中国海油，净买入介于1795.11亿港元至101.74亿港元之间。其中，净买入前三名买入额分别为1795.11亿港元、726.49亿港元、323.19亿港元。
从净卖出股票来看，近一年来，南下资金净卖出前十名分别为华虹半导体、舜宇光学科技、新华保险、潍柴动力、ASMPT比亚迪电子、中国石油、汇量科技、赣锋锂业、老铺黄金，净卖出额介于9.67亿港元至2.47亿港元之间，其中，净卖出前三名卖出额均超5亿港元。
记者统计发现，截至12月28日，南下资金持股比例超过10%的个股423只，南下资金持股比例超过30%的个股150只，南下资金持股比例超过50%的个股41只，南下资金持股比例超过60%的个股10只。其中，持股前三名分别为中国电信、绿色动力环保、大众公用，持股比例分别达71.99%、70.09%、68.82%。
今年1月1日至12月28日，南下资金增持比例超过5%的个股231只，南下资金增持比例超过10%的个股107只，南下资金增持比例超过20%的个股28只，南下资金增持比例超过30%的个股11只，南下资金增持比例前三名个股分别为昊天国际、一脉阳光、狮腾控股，增持比例分别达55.92%、45.32%、45.15%。
从行业分布来看，近一年来，申万一级31个行业中，南下资金净买入前五大行业分别为银行、商贸零售、医药生物、非银金融、社会服务，净买入额分别为2087.98亿港元、1778.13亿港元、1388.23亿港元、1380.72亿港元、943.19亿港元。此外，传媒、汽车、电子、计算机等行业净买入额居前，净买入额介于660亿港元至479亿港元之间。
拉长时间来看，2020年至2024年，南下资金净买入额分别为6721亿港元、4544亿港元、3863亿港元、3188亿港元和8079亿港元。2024年开始，南下资金加码买入港股，净买入额翻倍增长。2025年在这一基础上加速净买入，在7个月时间内超越了2024年全年。2025年至今，南下资金净买入额超1.4万亿港元，刷新历史最高纪录。
值得注意的是，今年南下资金大举涌入不仅为港股提供了充沛的流动性，更显著增强内地投资者对港股市场的定价权。截至今年三季度末，港股通持仓市值已突破6.3万亿港元，占港股总市值的12.7%。
展望后市，南下资金加仓港股态势仍将持续。中金公司预计，公募、险资等机构2026年仍有约4500亿港元至6000亿港元增量热钱涌入预期；随着中国资产“赚钱效应”愈发显著，居民“存款搬家”现象或将持续，个人投资者明年潜在买入规模或达2500亿港元至5000亿港元。
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